С начала сентября текущего года котировки золота значительно прибавили в своем весе (на 7,7%) и выросли с 1 648 до 1 773 долларов за унцию. Такая тенденция для актива, который обладает довольно таки высокой ликвидностью, является очень хорошей. Напоминаем, что самый высокий уровень котировок золота можно было наблюдать в августе 2011 г., когда унция стоила 1 813 долларов. В то время наблюдался сильный обвал фондовых рынков и паника по поводу будущего мировой экономики.
Активное вмешательство в сентябре прошлого года со сторону ФРС (тогда запускалась программа TWIST) и вмешательство ЕЦБ, которое припало на декабрь 2011г. и февраль 2012 г. привели к возврату ликвидности на рынки рисковых активов, охлаждению котировок золота и рынку госдолга. Вливание Центробанков вернули к другим активам (акции, облигации, нефть…) интерес, что привело к охлаждению котировок золота.
Рис. 1 Динамика котировок золота в контексте действий крупнейших Центробанков
Как видно золото взяло перерыв до очередного раунда обострения проблем в мировой экономике и до новых глобальных мер относительно стероидной накачки экономики. Это привело коридор цен от 1 770 до 1 530 (up-range: +15,6%; down-range: 13,5%). Данный рейнж является достаточно большим и длинным для того, чтобы вытряхнуть из рынка всех мелких спекулянтов. По мере того, как драматические интриги объемов рынка золота начали ослабевать, начался процесс вялой консолидации.
С начала августа текущего года котировки золота сформировали восходящий тренд в преддверии нового драматического периода в положении дел мировой экономики (кризис системы долга, падение спроса, усиление рецессии …), а также новых программ мировых Центробанков для поддержания рынков.
О золоте в качестве индикатора. Золото в первую очередь выступает индикатором страха и это сложилась уже исторически: индикатор паники, страха, кризис идей и модели разрешения проблемных ситуаций. Это позволяет раскручивать на рынке золота пузырь с намереньями инфляционной переоценки, временного нахождения капитала в условиях широкой эмиссионной ликвидности, лотереи жадности ….
Также золото является индикатором кризиса и новых витков его усиления (финансового сектора, производства, государственных финансов и т.д.) и индикатором эмиссии мировых Центробанков.
Рис. 2 сталь и золото
Рис. 3 Золото и EUR/USD
Агентам, которые рассматривают вариант инвестирования на рынке золота необходимо быть внимательными, поскольку существует несколько моментов, с которыми стоит учитываться. Прежде всего, несмотря на то, что золото является традиционным мерилом стоимости, из-за технологического развития нашего общества, данная функция золота уже давно утратила свою актуальность. Золото сменилось энергетическим и силовым форматом. Иными словами стоимость и цена теперь определяются количеством затраченной энергии (продовольствием, энергоносителями…) и возможностью насильно руководить игрой на рынке. А после того, как электронные деньги «ворвались» в нашу жизнь, произошло мировой раздел труда и рынки пережили глобализацию, золото как средство платежа перестало функционировать.
Также рынок золота на сегодняшний день является рынком беспоставочного золота, на котором объём контрактов и производных в несколько раз превышает реально золото (запасы золото являются доверительной величиной, поскольку их реальное количество никто не проверяет). То есть в случае глобального сбоя рынок золота может рухнуть в момент.
Также золото является рынком с пузыреобразным движением: здесь правят субъективные спекулятивные правила движения цен. Это означает, что участникам рынка постоянно приходится быть на чеку.
У рынка физического золота также есть свои подвохи. Существует множество примеров (Форекс для чайников), где банковские слитки и монеты с сомнительным качеством запрещают проверять (сверлить) и выносить за пределы банка.
По мнению брокера forex Weltrade (взгляд на ретроспективу) рынок золота после спекулятивных интриг мер Центробанков слегка просел (рис. 1). Но сейчас можно наблюдать серьезное обострение мирового кризиса, который добрался и до основ производства. После того как спрос начал падать, уровень безработицы скоро вызовет новые банкротства самих производителей.
Можно полагать, что проблемы новой волны кризиса будут намного серьезнее, так как время и средства являются исчерпанными. Плачевное будущее ждет малый и средний бизнес, которые не покрыты по большинству фронтов.
Страхи будут расти, капитал будет мигрировать от рынка к рынку. Рынок золота в качестве временной парковки для мигрирующего капитала, а также в качестве защиты от глобального страха только начал набирать обороты.
Рост страхов за глобальную экономику свидетельствует о временных спекуляциях в золоте.
